6月4日下午，中国人民银行金融市场司发布关于江苏吴江农村商业银行股份有限公司违规发行次级债券有关情况通报函称，江苏吴江农村商业银行股份有限公司(以下简称“吴江农商行”)在2008年存在违规发行4亿元次级债券的情况。

随着一桩5年前的违规操作被央行公开通报，地处江南一隅的吴江农商行顷刻间“声名大噪”，此刻，该行IPO进程正处于关键期。

中国网财经记者就此事联系了吴江农商行，该行董事会办公室负责人表示将按照央行的通知进行整改。但对于接下来的上市计划，该负责人出言谨慎，表示银行正在进行后续评估。

吴江农商行是16家排队申请上市的区域商业银行之一，目前正处于“落实反馈意见阶段”。2012年吴江农商行的业绩黯淡，资产规模在同省多家拟上市农商行也是排位垫底。此番违规的曝出后，央行在通报中称吴江农商行“风险意识淡薄，内部控制和风险管理机制存在缺陷”。通报函虽寥寥数语，但坊间延伸出多种解读猜测，吴江农商行的上市之路或生出更多变数。

值得注意的是，吴江农商行当年的违规发债是在银行业发债井喷潮下顺势进行的操作。一方面是自身发展难以抑制的扩张需求，一方面是资本充足率又如一柄达摩克利斯之剑始终高悬于顶上。通过二级市场股权融资扩大发展成为区域性银行的最佳选择，而上市却对其资产规模、资产质量、资本充足率提出了更为严苛的要求，最终区域性银行只能借道次级债、增资扩股、理财产品等渠道先行“资本补血”。在此次吴江农商行被通报违规发债的背后，可以窥见的是区域性银行近几年发展图谱的两难及冲突。