风险在前，大股东选择套现离场。

国民技术最新年报显示，截至2011年末，中兴通讯仅持股313万，占总股本比重不到1.2%。这意味着从去年5月下旬开始，在半年多的时间里，中兴通讯持股比例由最高的20%已逼近1%，所持5440万股国民技术已基本出清。

国民技术2010年年报显示，中兴通讯持有国民技术2176万股股份，占总股本的20%。在实施“10送5转10派5”之后，中兴通讯的持股数增至5440万股。据国民技术IPO时的招股书，公司前身为中兴集成，由中兴通讯和国投电子共同出资设立，注册资本5000万元。其中，中兴通讯以3000万元货币资金出资，占注册资本60%。2009年4月，中兴集成整体变更为股份有限公司，同时更名为国民技术，并以2009年1月31日的账面净资产为基础，按1:0.7643的比例折为8160万股。经过一番股权安排之后，中兴通讯退居第二大股东，持股数量为2176万股；由中国电子信息产业集团控股的中国华大成为国民技术的控股股东。

据披露，自2011年5月24日至2011年11月22日，中兴通讯通过竞价交易系统出售959万股，均价为26.41元/股；大宗交易系统出售3410万股，出售均价为25.4元/股。加之其在同年11月23日至12月31日减持的758万股，初步计算其合计套现约13亿元。而定期报告显示，中兴通讯对国民技术的初始投资仅为3000万元，且尚不包括国民技术的分红款。

小散接盘成为受害者，一旦退市将引发争执。2010年三季度，股东户数只有16105户，到2012年2月29日，为31126户。让这家企业退市如何？先不要说没有达到退市标准，就看大股东的全身厚利而退，就知道上市至此损害的是谁。

高溢价发行的上市公司退市之难由此可见一斑。高溢价上市是资源错配，而纠结再三迟迟不退市，则有可能造成社会财富的耗损。此时惟有明确坚定退市的预期，坚持公平的市场化发行降低价格，同时对可能的包装造假进行严惩，三管齐下，才能阻断病根。