国家发改委宏观经济研究院副院长王一鸣在中国经济50人论坛2014年年会发言表示，今年改革与经济下行风险暴露的叠加，已经在三四线的城市房地产问题暴露了。

王一鸣说，从一季度的数据来看，经济还会有很大的下行压力。现在基础设施要扩大投资，就要增加政府的负债，现在债务率已经很高了。三四线的城市房地产问题已经暴露了，制造业又面临严重的产能过剩，世界经济转好，但是中国出口拉动效应不会像以前那样了，因为要素成本发生变化了。

王一鸣还谈到了局部性风险的暴露，他说，影子银行，房地产，地方债务要并轨，并轨就要出新，出新估值就会发生变化，很多风险就会暴露出来。现在违约就埋起来，你越埋越多，总有一天埋不下去了。所以要允许可控的局部性风险的暴露，局部性违约的出现，把风险释放出来。改革的方案也要有风险的评估。任何改革方案，特别是金融的，财税的改革方案，你要有预案，也要有风险评估，这个也是非常重要的。