这一业绩表现肯定不能让投资者满意。特别是在平深三年整合完成后第一个季度，这份成绩单让投资者的信心更加低迷。据有关资料，1月14日，平安银行业务系统整合上线，从此平安银行420多家网点的1900多万零售客户、20多万公司客户，开始在相同的业务系统上办理、享受统一的银行产品和服务。

从一季报来看，净息差下降是平安银行业绩不如预期的重要原因之一。相比去年第四季度，今年一季度平安银行净息差环比下滑了12个基点，从2.30%下降至2.18%。这是因为：贷款收益率持续低迷、同业资产（尤其是买入返售金融资产）大幅增加拉低净息差。

这种严重依赖同业业务来支撑规模扩张的模式不仅会影响盈利效率，在资金价格飙升时更加容易暴露其潜在风险。一季度末，平安银行同业负债占比36.14%，甚至高于兴业、民生、浦发等同类银行。上周，SHIBOR利率连续跳涨，根据华泰证券许国玉的测算，由于未来银行业将面临调整同业资产的期限结构、降低期限错配程度，平安的净息差还将进一步下降，这对其净利润的负面影响将超过4%，在中小股份制银行中位列前茅。

担忧：平安银行不良贷款率持续增加

而令投资者更担忧的并非单纯的息差下滑问题，平安银行的资产质量问题，以及所衍生出的不良贷款拨备压力，业已浮出水面。

2013年一季度，平安银行不良贷款和不良贷款率继续“双升”。一季度末不良贷款余额为73.66亿元，较去年底增加5亿元；不良贷款率从0.95%增加至0.98%，环比增长0.03个百分点。而关注类贷款则由71.77亿元上升至90.68亿元，增加18.91亿元。