银监会的一则《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（以下简称《通知》），为8万亿元的银行理财资金套上了紧箍咒，也成为昨日银行板块暴跌6%的导火索。

从通知细则来看，监管部门此次意在严控银行理财产品在非标准化债权资产领域的投资行为，而这种投资可以起到扩大信贷投放数量的作用，规避调控部门的信贷额度管理，并且有可能使金融风险跨机构转移，被视为银行重要的风险隐患。

不过，对于监管部门政策“急刹车”带来的银行股暴跌，分析人士也认为其中的恐慌情绪大于实际利空，政策如何执行及执行力度依然有待观察。

或有万亿银信合作属超标

根据通知规定，商业银行应当合理控制理财资金投资非标准化债权资产的总额，理财资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。“所谓非标准化债权资产（下简称“非标资产”），是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。”有业内分析人士表示，而银信合作、银证合作正是其中的主要来源，几乎都要受到新规的限制。

据统计，截至2012年底银信合作规模2.03万亿，银证合作规模1.78万亿，两项相加约3.81万亿；而目前银行理财余额8万亿左右，以理财产品投资银信合作和银证合作的规模最高不能超过理财产品余额的35%计算，通道业务规模将不能超过2.8万亿。如果按此计算，则目前银行理财产品投资非标准债权规模已经有1万亿元属于超标。