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AMC年报显示，截至2012年3月29日，在过去一个财年中，公司营业收入约26亿美元，净利润亏损约8200万美元。在约36.38亿美元的总资产中，负债为34.84亿美元，资产负债率为95.7%。
而万达此次需要支付的26亿美元中，多少用于购买股权，多少用于偿债，双方一直未曾披露，但如何偿债是收购的关键。如果收购后不减债，如此大的财务包袱，万达收购后也难以扭亏。AMC的债务结构中，尚有15亿美元的票据在2014年、2019年和2020年到期，这些票据的利息成本较高。此外，美国电影业已进入稳定发展阶段，过去几年，美国观影人次维持在每年13.3亿-14亿美元之间，票房总收入的增幅也低于5%。AMC的营业收入最近几年大多维持在25亿美元左右。
大部分接受采访的投资界人士的看法是，“很难看到这桩并购的投资收益。”然而，和投资AMC相比，加大国内院线投资在商业逻辑上看应更为合理。正在申请A股上市的万达电影院线股份有限公司(下称万达院线)是近年中国电影市场高增长的受益者。从2005年到2011年，中国电影票房收入年均增幅近40%，而万达院线的增幅达到60%。万达院线在2010年底进行了一轮私募，出让32%的股权给27个机构投资者和自然人，市盈率高达30倍，据悉套现20多亿元。而未来如果要将AMC资产再注入万达院线，多数投资人可能也很难接受。
贷款为后盾
动辄数十亿美元的并购和投资，万达的钱从哪里来？据了解，万达集团与中国银行、中国进出口银行、工商银行、北京银行和渤海银行等多家银行有密切合作。有消息称，万达的并购资金主要来源于银行贷款，一部分是人民币并购贷款，一部分是通过“内保外贷”获得美元贷款。
